行业亏损持续半年，资金压力已现。从三个维度来看，行业资金压力已较为明显：亏损时间、亏损幅度和生产能力。我们认为在二季度猪价持续低迷和连续亏损的情况下，当前行业资金压力已经很明显了。

　　上市公司融资需求增多，关注企业资金压力变化。不同规模的养殖企业对于资金的储备需求有所不同，重视周期低迷时企业的资金安全。对于年出栏500万头以下的养殖企业，融资需求一方面用于支撑后续产能的扩张，另一方面也可为公司在资金压力较大时做流动性补充。

　　相比于非上市公司，上市公司可在行业较为低迷时期通过多种融资方式获得资金以助力其度过猪价低迷期，但依然不可忽视其资金的储备情况。建议关注资金储备相对较强的公司，如温氏股份300498)、牧原股份002714)、新希望000876)、天康生物002100)、巨星农FB体育app下载牧、京基智农、神农集团等猪企。根据估值、出栏弹性和成本等基本面，当前阶段，大猪首推温氏股份，其次建议关注牧原股份和新希望；小猪建议重点关注新五丰600975)、巨星农牧、唐人神002567)、天康生物、华统股份002840)，其次建议关注傲农生物603363)、中粮家佳康、天邦FB体育app下载食品、京基智农、金新农002548)等。

　　猪价不达预期；公司出栏不达预期；非洲猪瘟疫情风险；问卷调查样本偏差值及样本代表性风险。

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